Madrid volverá a poner el foco en cómo pagaremos en los próximos años. MERGE Madrid 2025, que se celebra del 7 al 9 de octubre en el Palacio de Cibeles, reunirá a reguladores europeos y latinoamericanos, la banca tradicional y empresas cripto para abordar un tema que ya no admite aplazamientos.
Es decir, si el euro digital del BCE dominará, si prevalecerán las stablecoins bajo MiCA, o si convivirán ambos modelos en una arquitectura de pagos más abierta y programable. Estas dudas afectan a muchos sectores, no solo al financiero.
Madrid, punto de encuentro en un año decisivo
Los organizadores de MERGE explican que el debate trasciende el corto plazo. No se discute si habrá transformación, sino de qué forma tomará el dinero del futuro y cómo se articulará su gobernanza entre sector público y privado.
La edición de 2025 promete más de 200 ponentes, con presencia de autoridades europeas y latinoamericanas, grandes bancos (Santander, BBVA, Citi y J. P. Morgan) y proyectos nativos Web3, en un diálogo que busca aterrizar decisiones técnicas con impactos inmediatos en usuarios y comercios.
El BCE mantiene la fase preparatoria del euro digital. No hay decisión de emisión, pero sí trabajo sobre privacidad por capas, pagos offline y límites antidesintermediación. El Eurosistema subraya que el euro digital sería complementario al efectivo y a los medios privados, reforzando la resiliencia del sistema de pagos europeo.
España ante el cambio: Bizum, instantaneidad y presión por alternativas europeas
España llega a esta discusión con masa crítica en pagos móviles y transferencias inmediatas. Bizum ya supera la mitad de la población como base de usuarios y sostiene picos de uso con decenas de operaciones por segundo. Entidades como CaixaBank reportan 9 millones de clientes Bizum y liderazgo en pagos móviles.
Para el comercio, la expansión de Bizum en TPV físicos y online refuerza la expectativa del consumidor español de inmediatez de ida y vuelta. En esa economía digital de consumo, compras online, ocio y plataformas con alto tráfico, el usuario valora cada vez más métodos de pago y retirada sin fricción.
Esto significa que las criptomonedas van a la par con otros métodos de pago populares por la seguridad, la rapidez y el bajo coste. En los servicios y contenidos vinculados al entretenimiento online, la preferencia de los españoles y la apuesta de las empresas es evidente. De ahí que un crypto casino tenga tantos adeptos. Los usuarios aprecian cuando los pagos son instantáneos, trazables y con costes acotados. Justo el terreno donde compiten el euro digital, las stablecoins en euros y las transferencias A2A.
Qué es y qué no es el euro digital
El euro digital sería dinero público del Eurosistema en formato electrónico para pagos del día a día, no un criptoactivo especulativo ni una cuenta directa para financiarse en el banco central.
En resumen, pagos offline con la privacidad similar al efectivo para operaciones de bajo valor, con privacidad por diseño y control local de los datos de las transacciones offline, además de límites a la tenencia para evitar fugas masivas de depósitos en escenarios de estrés.
El BCE ha reiterado que cualquier despliegue será gradual y complementario a las infraestructuras privadas existentes, con especial atención a la interoperabilidad con los esquemas de pago europeos.
España, por su parte, ha participado en pilotos y grupos de trabajo del ecosistema. La red de pagos española Iberpay coordinó pruebas de dinero bancario tokenizado y colabora con BME/Iberclear en programas de wCBDC (dinero digital mayorista) para estudiar liquidaciones DLT y pagos programables entre entidades.
Stablecoins bajo MiCA: del ‘far west’ a reglas europeas
Con MiCA, la UE encuadra dos grandes familias, el EMT (tokens de dinero electrónico, referenciados uno a uno a una divisa) y la ART (referenciados a una cesta de activos). En España, la CNMV supervisa a los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) y el Banco de España a los emisores de dinero electrónico.
La propia CNMV recuerda que, durante un período transitorio, algunos proveedores podrán seguir operando hasta finales de 2025, mientras culminan las autorizaciones, pero insta a los usuarios a verificar licencias y registros.
En el mercado español ya hay casos importantes. Bit2Me obtuvo en julio la licencia MiCA de la CNMV como CASP, primer caso local con pasaporte europeo. España es una plaza regulatoria y anticipa más banca y fintech ofreciendo compraventa y custodia reguladas.
Al mismo tiempo, emisores internacionales impulsan stablecoins en euros conformes a la regulación europea. Circle comercializa la EURC, una stablecoin referenciada uno a uno al euro, con despliegue orientado a pagos y mercados DeFi. Su posicionamiento en la UE ha crecido al calor de MiCA y de las exigencias de gobernanza, reservas y transparencia.
Pagos en diez segundos: El nuevo mínimo europeo
El Reglamento (UE) 2024/886 convierte la instantaneidad en estándar. Transferencias en ≤10 segundos, disponibilidad continua y comprobaciones reforzadas contra fraude, incluida la coincidencia entre nombre e IBAN en la UE.
Esto impacta directamente en España, donde la adopción previa de Bizum y SCT Inst facilita el salto a una malla paneuropea más homogénea e interoperable. Para el comercio electrónico, la reducción de contracargos y la liquidación inmediata mejoran caja y conciliación. Para el usuario final, la experiencia se alinea con lo que ya espera de Bizum.
